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论融资模式的比较分析及其启示-亚博网页版

发布时间:2021-02-19    来源:亚博网页版28554

本文摘要:【论文关键词】模式;融资结构;管理结构;管理结构;【论文摘要】任何企业的融资模式都是在一定的背景下进行的。

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【论文关键词】模式;融资结构;管理结构;管理结构;【论文摘要】任何企业的融资模式都是在一定的背景下进行的。本文通过对英、美、日、德各国企业融资模式的比较分析,明确提出了中国企业融资模式。必要的监督多,市场监督辅助,两者融合共同发展的模式。

在特定和中,个别企业自由选择的融资方式可能不同,但很多企业融资方式的自由选择具有一定的共通性,即通常以一定的方式融资是企业融资模式的问题。由于发达国家和发展中国国家的市场化程度和经济证券化程度不同,不同类型国家的公司法、商法对外部人员的维护程度也不同,因此在不同国家构成了不同的融资模式,最后影响了一国的经济快速增长。

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目前发达国家企业的融资方式主要分为以英美为代表的证券融资为主导的模式和以日本、德国为代表的银行融资为主导的模式。本文的目的是通过对各种融资模式的比较分析,找出其差异,阐述产生差异的原因,明确提出中国企业融资模式的优化建议。一、英美企业融资模式分析,由于英美是典型的权益市场经济国家,资本市场非常繁荣,企业不道德也已经高度市场化,英美企业主要以发售企业债券和股票方式从资本市场筹集多年资本,证券融资成为企业外源融资的主导形式。由于美国企业融资模式更具代表性,本文侧重于美国企业融资的实际分析。

经过多年的进化和发展,美国金融市场体系已经非常成熟,企业制度也非常完善,企业不道德也应该说非常合理。一般来说,美国企业融资方式的自由选择遵循所谓的啄食顺序理论,即企业融资一般不遵循内源融资→责任融资→股票融资的先后顺序,换句话说,企业依赖内部融资(留利和保险费),然后不能外部融资这种融资顺序的自由选择体现在企业资本结构中,内部融资占据最重要的地位。其次是银行贷款和债券融资,最后是推出新股配资。

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其原因有以下几点:1、美国企业所有权结构和管理结构,高度分散的企业所有权结构对美国企业融资体制的构成及其运营产生独特影响。一、具体明确的资本股权关系是构建现代公司资本有效配置的基础。

因为企业无论是个人所有权多还是机构所有权多,企业的终极所有权和所有者都很清楚。所有者拥有具体的所有权份额执着适当权益的权利和分担一定风险的责任,其高度分散的个人所有权制度是现代企业生存和资本市场寻求维持和发展的润滑剂。

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高度分散的股票结构意味着作为企业所有权的供应者和需求者很多,股票交易者的数量越多,股票交易越活跃,股票转让越简单,股票市场规模发展越好,企业通过资本市场融资越方便。这种股票结构对美国企业管理结构的影响是,投资者作为所有者(委托人)不能确实监督企业经理(代理人)。对企业经理的制约主要来自市场的力量和发展。股票市场对社长的制约最弱,最需要,主要反映在用脚投票机制对社长的制约2个方面,吞并接管机制对企业经理的制约2个方面。

企业经营状况不佳,经营业绩下降时。


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